Theo tổ chức Global Valuation Services (2018), các giai đoạn chính trong vòng gọi vốn của startup gồm 3 giai đoạn chính:

Các giai đoạn chính trong vòng gọi vốn của startup

Giai đoạn tiền hạt giống (Pre-seed stage):

Vòng cấp vốn Pre-Seed dành cho giai đoạn đầu phát triển sản phẩm của một sản phẩm khả thi tối thiểu (MVP). Cấp vốn cho một công ty khởi nghiệp ở cấp độ này là để tối đa hóa các cơ hội gây quỹ trong tương lai thông qua thử nghiệm, có một nhóm cốt lõi hiệu quả và xây dựng ngoài nguyên mẫu. Nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh Pre-Seed thường đến từ 3F (Bạn bè, Gia đình và Người hâm mộ). Số tiền thường tương đối nhỏ vì doanh nghiệp vẫn đang trong giai đoạn ý tưởng hoặc khái niệm.

Giai đoạn hạt giống (Seed stage):

Các công ty khởi nghiệp ở cấp độ này đã xác thực đề xuất giá trị của họ. Họ có doanh thu hàng tháng ổn định, không đổi và công việc kinh doanh đang phát triển hàng tháng. Công ty khởi nghiệp cần cấp vốn tiếp theo để tìm sản phẩm/thị trường thực sự phù hợp, mở rộng quy mô, phát triển và trở thành đối thủ cạnh tranh trên thị trường hiện tại.

Giai đoạn gọi vốn Series A, B, C & D:

Tài chính có xu hướng xảy ra khi công ty khởi nghiệp đang tạo ra doanh thu cao từ mô hình kinh doanh của mình, nhưng hiếm khi doanh nghiệp tạo ra lợi nhuận ròng vào thời điểm này. Hầu hết các nhà đầu tư sẽ là quỹ đầu tư mạo hiểm hoặc nhà đầu tư thiên thần, những người sẵn sàng chấp nhận mức độ rủi ro cao trong các khoản đầu tư vào công ty giai đoạn đầu này. Vòng này nhằm mở rộng quy mô sản phẩm/thị trường phù hợp trên toàn quốc và có khả năng ra quốc tế.

Vòng gọi vốn series A

Ở vòng này, các nhà đầu tư bắt đầu nhìn vào những dữ liệu thực tế để xem xét những gì startup thực hiện với số tiền được đầu tư trước đó. Các nhà đầu tư có thể không quan tâm đến doanh thu, họ muốn biết những số liệu quan trọng nào đang được cải thiện và có thể xử lý về mặt tiềm năng để dự án có thể trở thành một cỗ máy kiếm tiền có giá trị hay không.

Vốn ở vòng series A thường được dùng để tối ưu hóa những gì đã thực hiện nhằm phát triển mô hình trở thành một cái gì đó có thể nhanh chóng mở rộng sau này. Các nhà đầu tư trước đó cũng có thể tiếp tục tham gia dù lúc này startup sẽ bắt đầu yêu cầu sự hợp tác của các nhà đầu tư – những người có thể giúp đưa liên doanh lên một tầm cao mới.

Vòng series A thường là sự tham gia của các quỹ đầu tư mạo hiểm (Venture capital) và nhà đầu tư thiên thần (Angel Investor). Nếu đã có mặt trước đó, nhà đầu tư sẽ xem xét nguồn vốn họ bỏ ra đã được sử dụng như thế nào và liệu lần đầu tư này có tốt cho nguồn quỹ của họ. Một số nhà đầu tư khác cũng tham gia vòng này là các công ty tư nhân, công ty gia đình, quỹ phòng hộ hay các liên doanh.

Vòng series B

Ở vòng series B, startup tìm kiếm sự tham gia của các quỹ đầu tư mạo hiểm. Số tiền trong giai đoạn này dùng để xây dựng công ty dựa trên những thành công hiện có, với việc mở rộng đội ngũ, không gian địa lý để khám phá các thị trường mới và nhìn chung là mở rộng về mặt quy mô. Số tiền huy động được ở vòng này có thể lên đến hàng chục triệu USD. Các nhà đầu tư thường chọn lựa kỹ lưỡng để tạo bước nhảy vọt cho startup. Các quyết định mua lại có thể bắt đầu được đặt trong tầm ngắm tiềm năng với các nhà đầu tư.

Vòng series C trở lên

Nếu đi đến vòng này, startup thực sự đã bước đến thời điểm quan trọng. Startup có thể đạt giá trị trên 100 triệu USD và có thể gọi đến 50 triệu USD hoặc thậm chí là 1 tỷ USD ở series C. Từ thời điểm này, công ty có thể bước vào một cuộc chạy nước rút, gia tăng thị phần và vị trí trên thị trường. Cũng có khả năng lớn là startup sẽ nhận được những lời đề nghị mua lại mang tính chiến lược. Việc này có thể đến từ chiêu mộ tài năng, loại bỏ cạnh tranh về người dùng và vị trí địa lý hoặc kết hợp nhiều công ty lại với nhau.

CASTI Hub (tổng hợp)